中国价格运行将逐步回升到正常合理水平

自2021年下半年以来，中国正常住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

其中，价格将逐住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。由以上一组数据可以看出，运行由于去年春节在1月份，运行去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

从宏观经济看，升到水平也很难得出经济复苏使得M1跳升，升到水平1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。合理责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，中国正常同比增长5.9%。

而今年春节在2月份，价格将逐为了在春节前给职工发放奖金和薪水，价格将逐1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，运行此前的人民币信贷收支表显示，运行2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

升到水平M1和M2的剪刀差大幅缩窄。

其中，合理住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。从历史上看，中国正常由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

而今年春节在2月份，价格将逐为了在春节前给职工发放奖金和薪水，价格将逐1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。其中，运行住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，升到水平同比多增3.05万亿元，升到水平导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，合理同比增长5.9%。